日升策略 海外储能需求激增 国内电芯厂商订单排期满满
证券时报记者 曹晨
“今年上半年，公司总裁绝大部分时间都在海外出差。”近日，一位头部储能公司业务负责人对记者表示。
今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增，工厂开足马力进入满产状态，叠加新能源上网电价市场化改革落地，有储能企业甚至表示“加价也排不了单”，出现“一芯难求”的局面。
工厂进入满产状态
近日，证券时报记者实地走访海辰储能重庆基地发现，该工厂正在开足马力生产。海辰储能制造板块负责人对记者表示，今年3月至今，海辰厦门和重庆工厂一直处于满产状态，目前订单已经排到10月。
海辰储能西南智能制造中心坐落于重庆铜梁，该工厂是重庆市首个投资超百亿的锂电电化学储能整装项目，总投资130亿元，将建成56GWh新一代储能锂电池、22GWh储能模组的生产基地及研发中心。
走进生产车间，记者看到了正在运转的海辰储能第四代锂电智能制造产线。工作人员介绍，该产线效率较第三代提升30%，制造成本下降25%，从原材料加工到电芯成品下线的大部分环节均由自动化设备完成。
海辰储能整体产能利用率备受市场关注。公司相关负责人表示，今年3月起，厦门、重庆基地即进入满产状态，满产激励持续发放，这种满产状态一直持续至今。目前，工厂的订单已排至9月、10月份，生产计划十分饱和。
“可以说，行业正向好发展，规模化效应逐步显现，市场对储能的认知度逐步提升。”上述负责人对记者透露。
海外市场需求爆发
海辰储能订单排满是行业需求激增的缩影。中国储能网8月发文称，2024年还在产能过剩的储能电芯市场，最近突然进入了“加价也排不到货”的状态，这种供需反转的速度超出了所有人的预期。宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、远景储能等企业的产线持续满负荷运转，订单量激增至需排队等候，有企业表示“客户加价也排不了单”。
储能上市公司财报也能折射出行业景气度。阳光电源上半年储能业务收入178.03亿元，同比增长127.78%，占总营收的40.89%，首次超越光伏业务成为第一大收入来源；科陆电子储能业务实现收入12.82亿元，同比增长177.15%，占总营收的49.83%，首次超越智能电网业务；瑞浦兰钧上半年储能电池出货18.87GWh，同比增长约119.3%，规模效应显现。
多位产业界人士对记者表示，海外订单激增和国内政策变化，是供需扭转的两大主要原因。其中，海外市场的爆发式增长推动了国内储能企业订单激增，尤以新兴市场更为明显。
据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业数据库统计，2025年上半年，全球储能电芯出货量226GWh，同比增长97%。其中前九名均为中国企业，国内企业储能锂电池出货在全球占比超过90%，海外大单屡屡刷新纪录。
具体看，上半年，中国企业新获199个海外储能订单（合作），总规模超160GWh，同比增长220.28%。其中，中东地区订单达37.55GWh，占比23.44%；澳大利亚32.31GWh，占比20.17%；欧洲22.81GWh，占比14.24%；日本15.06GWh，占比9.4%。中东市场不仅是增速最快的黑马，增量也位居全球首位；澳大利亚、东亚等新兴市场也迎来大规模订单潮。
“从海外需求看，传统电力已进入瓶颈期，而新能源投资热潮持续，拉动国内储能订单大涨，尤其是新兴市场。海外市场不仅需求旺盛，其毛利率也更高，盈利情况更好。我们认为海外市场需求高增长将延续，尤其是新兴市场前景广阔。为推进业务，公司总裁上半年绝大部分时间都在海外出差。”某头部储能公司业务负责人李哲（化名）对记者表示。
国信证券研报称，中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场多地存在电力紧缺问题，各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升，因而新兴市场有望成为中国储能企业出口重要方向。
记者注意到，进入三季度以来，全球储能市场持续活跃，中国企业拿下订单的消息频传。
7月底，阳光电源签署2.4GWh欧洲储能大单，首次进入保加利亚。8月17日，海辰储能与沙特电力公司签约，联手拿下其1GW/4GWh储能项目的设备供应与运维订单。同月，中汽新能与印度IndiGrid公司签署合作备忘录，计划在2026至2027年开展5GWh储能系统产品合作。
“海外市场存在一定的差异性，例如美国存在关税扰动，会有一定抢装的预期；新兴国家例如印度出现了由政府大规模招标推动的储能装机浪潮；而欧洲、澳洲则因为光伏较多，对电网和用电需求造成一定扰动，电价波动较大而对储能产生巨大需求。未来，公司将密切关注亚太、中东非及欧洲市场的发展动态，不排除根据各区域市场需求，进一步拓展海外产能布局。”海辰储能方面告诉记者。
盈利模式逐渐完善
今年2月9日，国家发改委与能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下称136号文），要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。
“文件规定6月1日前并网的存量项目采用‘差价结算机制’，保障其收益不低于原机制电价。这促使新能源企业加速推进项目建设，以赶在5月底前并网，为满足配储需要，储能订单激增。”李哲对记者表示。
CNESA数据显示，2025年上半年，我国新增投运新型储能项目装机规模23.03GW/56.12GWh，功率规模和能量规模均同比增长68%。其中，5月单月新增装机创下历史上月度装机新高，达到10.25GW/26.03GWh，同比增长462%/527%。
政策驱动下，储能行业市场化盈利模式逐步完善。
“136号文发布后，地方配套性政策陆续出台，叠加储能技术持续降本的因素，储能的经济性提升，市场化需求爆发较快。长期来看，在电力市场化改革下，国内储能的盈利模式有望更加清晰，也将更加市场化。我们看好国内大储需求将持续增长。”海辰储能方面对记者表示。
海博思创近期也披露，136号文出台后，储能行业从政策驱动转向市场驱动，储能行业将更多地依赖于市场需求和价格机制，预计储能规模会呈现较长期增长趋势，因为风电、光伏未来预期收入存在不确定性，促使这些单位加装更多的储能设备。
行业高景气度之下，储能企业赴港上市掀起热潮。其中，行业龙头宁德时代已于今年5月20日登陆港交所；目前，欣旺达、亿纬锂能、南都电源、海辰储能等储能产业链企业，已相继宣布赴港上市计划。
“对于储能企业而言，赴港上市既能通过融资满足产能扩张的资金需求，也能有效地对接国际市场，为吸引国际客户、深化海外业务布局提供支撑。”经济学者盘和林对证券时报记者表示。
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